社債｜債券の信用格付について分かりやすく説明します

こんにちは、コツコツ資産運用中の専業主婦のきょまです。
投資信託やロボアドなどで積立投資しています。
いつもブログをご覧くださりありがとうございます。

私は数年前から社債（ソフトバンクグループ債）を保持しています。
債券を購入する際に「信用格付」と言うものがあることを知りました。

本記事ではソフトバンクグループ債を例にして「信用格付」について解説していきます。

ソフトバンクグループ社債は危険？5年保有・投資している私の結論

信用格付とは

ホテルだと五つ星とか三つ星といった格付があるのと一緒で、債券にもAやBといったような格付（ランク付け）が存在します。

その格付を債券の「信用格付」と言います。

ホテルだと星が増えるほど高級になりますよね。
債券はアルファベットや数字が若いほど格付ランクが上がります。

国債や社債などは借金になりますので、借金の返済能力が高ければ高いほど安全性が高く信用できてランクが上がるのです。

逆に先行き不安定な国の債券だと、デフォルト等で返済不可能になる可能性が高くなるので「信用」が低くなりランクは下の方になります。

では実際に私が保持しているソフトバンクグループ債はどうでしょうか。
例にして見ていきましょう。

ソフトバンクグループ株式会社の公式サイトにソフトバンクグループ債の信用格付の表がありましたので貼っておきます。

ソフトバンクグループ株式会社公式サイトより

私が保持している社債は長期債なので「信用格付」は

・S&Pが「BB +」
・JRCが「A –」
・ムーディーズが「Ba1」

です。
そう！なんと格付が３つもあります。

ソフトバンクグループ債を購入しようとした際に証券会社から提示された格付は１つではなく３つもあって驚いたのを覚えています。

S&P（スタンダードアンドプアーズ）：
アメリカの２大格付機関のうちのひとつ。株をやったことがある人なら「S&P500指数」でもお馴染みかもしれません。最も厳しい評価をつけると言われている。

JRC（日本格付研究所）：
日本の大手格付機関。格付機関の中でも高い評価をつけることが知られています。

ムーディーズ：
アメリカの２大格付機関のうちのもうひとつ。戦前と古くからある格付機関。

他にも格付機関は世界に沢山存在しますが、最低この３機関を押さえておけばOKです。なぜなら債券の大多数がこの３社の格付で評価されているから。

JRCは「A –」とA評価なのに対して、S&Pは「BB +」とB評価。
JRCは評価甘めでS&Pは評価厳しめであるということがソフトバンクグループ債を例にしても分かりますね。

格付機関が複数あると頭が混乱してしまいますが、ひとつの機関だけで評価すると偏りが出てしまうので、その偏りを防ぐことができるというメリットがあります。

外食のお店を探す際に、同じお店を「食べログ」と「ぐるなび」で調べると評価がそれぞれ違いますよね？それと似たような感じだと思うと分かりやすいと思います。

まず一番ランクが高いのがAAA（トリプルエー）。
一番ランクが低いのがDです。

格付機関によって格付記号は異なりますが、ほとんどの機関が以下の画像のような格付記号です。

日本証券業協会HPより

ムーディーズは少し変わっていて「Aaa」などとアルファベットの大文字と小文字を使って評価しています。

記号の意味を以下の表にまとめてみました。

AAA（Aaa)	元利金の支払いの確実性は最高水準
AA(Aa)	確実性はきわめて高い
A	確実性は高い
BBB(Baa)	現在十分な確実性があるが、将来環境が大きく変化した場合、その影響を受ける可能性がある
BB(Ba)	将来の確実性は不安定
B	確実性に問題がある
CCC(Caa)	債務不履行になる可能性がある
CC(Cａ)	債務不履行になる可能性がかなり高
C	債務不履行になる可能性がかなり高く、当面立ち直る可能性がない
D	債務不履行に陥っている